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市场彻底疯了!我们怎么办?

杨文凯 (发表日期:2015-05-28 15:35:26 阅读人次:380 回复数:0)

  所谓“七八年再来一次”的循环规律,每每以各种变幻的面目出现在社会生活和经济活动中。这一次,全球沸腾的资本市场提供了新的佐证,尤以劲升的中日股市让人激动不已。尽管市场从萎缩到膨胀的过程包含了经济发展的周期性规律,但其中也少不了人为扩张和政策驱动。

  
2000年的互联网泡沫破灭,2007年的次贷危机引发世界金融危机,至今让人记忆犹新。每一次危机爆发之前,全球市场都会进入到前所未有的亢奋状态,让人信心爆棚,牛气冲天。2015年,久违的机会又来了,中国股市浩浩荡荡直冲云霄。沪市综指去年以来从2000点直冲5000点,指数翻倍;创业板指数更加疯狂,从2012年500多点开始,上涨到目前3300多点,涨幅近6倍。

  
在中国股市达到7年来的新高之际,日本股市也是水涨船高,日经指数以20413点一举收复15年来的失地。随着金融缓和政策持续推行,日银向市场放水不断,日元汇率快速下跌,大型出口企业收益大增,日本股市以不断刷新的指数为“安倍经济学”绽放礼花,也让搭乘市场便车的中小股民喜笑颜开。

  
许多人亲眼见证牛市来了,同时也意识到泡沫正在生成。究竟是与泡沫共舞,还是远离泡沫,这是一个问题。特别在凡事必涉全民的中国,全民炒股和万众谈票已成常态,就像全民创新和大众创业牵引着中国的新希望一样。市场彻底疯了,我们怎么办?

  
在牛市背景下,著名财经作家吴晓波,复兴集团董事长郭广昌、中金公司首席经济学家梁红见仁见智,给出了各自的解读。

  
吴晓波发文称,中国目前的资本市场正处在一个非理性繁荣的抛物线通道中,很多人都在猜测它的拐点什么时候到来,更多人则被这条抛物线刺激得尖叫和奋不顾身地投入其中。此次,政府更像一位拉网围捕的老练渔民,它把海水激荡起来,引起大小鱼群的冲撞与翻滚,从而形成了一个十分激烈的万鱼欢腾景观。这一次泡沫运动,肯定将成为产业格局及家庭财富重新配置的一次转折点。从此以后,中国将由一个野蛮的产业商业主义时代,正式步入更为野蛮的金融商业主义时代。

  
复星集团董事长郭广昌直言,中国证券市场,包括互联网、创业板、新三板,肯定有“泡沫”。没有这些“泡沫”,也就没有这些黄金公司起来。所以关键你要看得准。“泡沫”里面有黄金,你有没有这个眼光。现在资本市场这么好,得抓紧融资。郭广昌大声疾呼,要守正出奇,把自己的企业做好——不仅是利润问题,还要有转型,要与“泡沫”共舞。错过这个机会,7年之后才有机会。

  
中金公司首席经济学家梁红表示,不能告诉大家泡沫什么时候起来、泡沫是哪个阶段,泡沫什么时候碰壁。泡沫这个东西是无法检验的,在相当程度上什么叫泡沫?我们一再提醒大家,中国的股市已经是两个市场了,就是相对和绝对的低配。这个市场最危险的策略是什么?是大家都往同一个方向跑的无形共识。

  
市场大潮风生水起,投机豪赌千载一遇。在泡沫没有破灭、系统没有崩溃之前,少有人会去想象崩溃后的惨状,即使老一代人有过破灭的经历,但是长江后浪推前浪,市场永远不缺少新的弄潮儿。在中国,当前62%股市投资者是80后,2/3的人没有高中毕业,他们的职业包括司机、学生、家庭主妇等。2007年大牛市结束后,中国股市沉寂了七八年。新一轮牛市迎来了“第五代股民”,以80后、90后最抢眼。分析称,第五代股民面对深化改革的新局面,在财富重新分配的预期下,他们也要分一杯羹。在日本,泡沫经济崩溃超过20年,无论是点石成金的股市圣手,还是惨遭市场腰斩的落胆者,当年的一代风云儿几经换手纷纷淡出市场,而新一代的投资人没有体验过股市的垂直下落,他们乘坐的市场过山车都是从谷底起势,正在慢慢接近制高点。

  
所以,市场上的“七八年再来一次”,表明了规律不由人,形势比人强。今天,中国股市走出了波澜壮阔的大牛市,躬逢其盛是股民的幸运。催动股市大潮,中国不仅有政策百宝箱,更有媒体吹鼓手。“今年一季度中国每周诞生一位亿万富豪”;“今年前四月,全国人均从A股获利1.4万元。按地区来看,上海人均获利15.64万元,北京人均获利8.02万元”——财经版面不时出现类似新闻报道,刺激着投资欲望,更营造了“不赚钱都不行”的社会氛围和心理节奏。

  
在这种市场疯狂、人心荡漾的形式下,专家站在岸边指点江山、提出警示相对简单,而股民真正下水游泳、跑赢市场确属不易。无论是好风借力,还是临渊履薄,与市场共舞就意味着机会,否则什么也没有,即使在市场上摸爬滚打带来伤痕累累,七八年后或许又是一条好汉。真正的市场博弈,让人学会了自由选择和独立思考,获得这种能力才是超越资金输赢的更大收获。

  
中文导报 第1049期 2015.6.4

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