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日本进入中国主权基金视野

杨文凯 (发表日期:2008-02-20 18:20:07 阅读人次:1144 回复数:0)

  

  
去年9月刚刚成立的中国国家投资有限责任公司(CIC)总经理高西庆近日访问日本,引起了中国主权基金关注日本的市场猜测。此前,来自中东石油产地,如阿布扎比、沙特阿拉伯等国的主权基金担当者也陆续访问过日本,但都不及中投公司总经理高西庆本次访日受到广泛关注。

  
究其原因,可能有如下几点推测:1、中投公司成立不久,投资方向未明,资金流向难测,运做手法不清,容易引起猜疑;2、中国与日本近在咫尺,中国的国家主权基金在投资日本、买断日本方面将有何作为,令人备感兴趣;3、高西庆是中国证券市场的创建团队人员,曾在华尔街执业,是最早的金融海归之一。高西庆曾任中国证监会发行部主任兼首席律师、中银国际总裁、中国证监会副主席、中国社会保障基金会副理事长,其深厚的职业履历和宽阔的全球投资视野让人难以轻视。

  
高西庆访问了日本金融厅,与渡边喜美金融大臣举行了会炎。高西庆向日方介绍了中投公司成立以来的投资状况,说明了中投公司的投资行为不代表国家意志、纯属市场行为,表达了中投公司愿与日本加强金融交流的意愿。

  
据了解,在当前已诞生的各国主权基金中,中投公司成立时间最短,更是为数不多的以外汇储备为资金来源的国家主权基金(此外还有新加坡的GIC、韩国的KIC),有别于中东地区的石油资金和资源收益,但中投公司成立伊始即投资美国“黑石基金”,去年12月更出资50亿美元投资遭受巨亏的摩根大通集团,在以美国为首的次贷危机中显示了存在感。CIC拥有2000亿美元资金,约有1/3将投资海外,这在多大程度上会影响日本市场,值得关注。

  
20年前,日本经济攀上泡沫顶峰,充沛的资金横冲直撞,大有并购美国、买下世界的豪气。20年后,中国经济腾飞,外汇储备世界第一,中国成立主权基金剑指何方,充满了悬念,同样让日本和世界狐疑。目前,日本经历了泡沫崩溃后的长期下滑和停滞,资产价格与世界水平相比已处于低位。受到美国次级贷款危机造成的全球性波动影响,日本稍有起色的资本市场和证券市场一蹶不振,重新打回原型,呈现出与实体经济不相符合的疲软。但近年来,日本的企业却在国际化的竞争与发展中改善了机制、锻炼了体质,在技术、管理、创新和盈利各方面都表现出令人称羡的实力。在这种形势下,亚洲的主权基金、中东的石油资金纷纷关注日本的优质企业和优质资产,已成新趋势。

  
中国在2000年以后,制定了“走出去”战略,那是以企业为行动主体的个别性买收和并购;最近,中国实施“新走出去”战略,那是以充裕的资金为后盾,甚至以国家主权基金为平台的大规模金融投资,声势更加浩大,意味更加深刻。可以预测,在未来十年里,中国投资日本的速度会加快、比重会上升、能力会增强,中日双向投资的时代即将到来——日本的资产价格将在外来投资中重新上升,日本的技术和管理将在外来投资中实现价值,日本的企业和社会将在外来投资中焕发活力。虽然现在只是微露端倪,略示动向,但中日将由此形成你中有我、我中有你的更加紧密的战略性互惠关系。

  
中国在21世纪头十年,经历了跃进式的发展阶段。中国被誉为“世界工场”,那是指以委托加工为主体的外向型经济模式;中国被称为“世界市场”,那是指国内不断成长壮大的足以鲸吞一切的巨大消费能力;中国正成为“世界办公室”,那是指服务外包将与制造业一样成为中国对世界的重要贡献;中国将成为“世界银行”,那是指中国在未来将成为世界金融中心和主要投资来源国。

  
中国国家投资公司悄然登场,谨慎试水,在某种意义上已迈出了有意义的第一步,显露出中国的金融发展方向。高西庆访问日本之行,虽为“说明情况,交换意见”之旅,多少也刺激了日本人的神经:一方面,日本可能成为中投公司海外投资的重要选项之一,另一方面,有关日本是否也需要设立国家主权基金,中国提供了一种客观借鉴。

  
中文导报699期 2008。2。21

  

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